İngiltere merkezli çok uluslu yatırım bankası HSBC, CEEMEA bölgesi tahvil piyasasında 2025 yılına yönelik değerlendirmelerinde Türkiye ve Güney Afrika ile ilgili iyimser olduğunu açıkladı. 2024 başında Türkiye ile ilgili daha az iyimser olduklarını açıklayan HSBC stratejistleri artık daha iyimser bir çizgide bulunduklarını ifade etti.
Bankanın 6 Aralık tarihli Kristian Bolso ve Robert Preston tarafından hazırlanan CEEMEA bölgesi tahvil piyasasına ilişkin raporunda 2025 yılının Türkiye için iyi geçeceği ifade edildi. Raporda Türk tahvilleri için HSBC, 2025’te forward tarafında fiyatlanmayan bir güçlü bir potansiyel döngü öngördü.
HSBC analistleri değerlendirmede beklenen enflasyona göre hesaplanan reel faizlerde pozitif fiyatlamaya karşın enflasyon beklentilerinde henüz sağlanamayan doğrusallık, potansiyel ücret artışları ve TL’de yönetilen zayıflık unsurlarına dikkat çekildi.
Raporda Türkiye ile ilgili ılımlı iyimser pozisyonda olduğunu vurgulayan banka 2025’te enflasyonda düşüş sürecinin devam edeceğini öngördü.
Ekonomik faktörlerin dışında, mevcut para politikası duruşunda bir değişme olasılığına da dikkat çeken banka reel forward oranlarındaki değerin ve potansiyel doğrusal olmayan değişimin, baz senaryomuzda bu senaryonun gerçekleşmeyeceği anlamına geldiğini düşünüyor.
Raporda HSBC kur stratejistlerinin TL ile ilgili olumlu tarafta yer aldıklarına da vurgu yapıldı. Bu değerlendirmelerin ardından banka stratejistleri Şubat 2028 vadeli tahvilde alım yapma işlemine açık olduklarını belirtti.
