HSBC faiz indiriminin ‘bir miktar erken’ olacağını düşünüyor

Türk ekonomisinin beklenenden yüksek gelen GSYH’si (Gayrisafi Yurtiçi Hasıla) ve enflasyon cephesindeki gelişmeler yabancı bankaların tahminleri de olumlu etkiliyor. İngiliz bankacılık devi HSBC yayınladığı raporda para politikasına ilişkin baz senaryolarının yıl boyunca faiz oranlarının değiştirilmemesi yönünde olduğunu belirterek “Tahminlerimize göre reel politika faizi Kasım ayından itibaren önemli ölçüde pozitif olacak, ancak şimdilik 4. çeyrekte başlayacak faiz indirimlerinin bir miktar erken olabileceğini düşünmeye devam ediyoruz. Yüksek enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışlarındaki bozulma, enflasyon görünümüne ilişkin yukarı yönlü risklerin temel kaynakları olmaya devam etmektedir” dedi.

Haziran ayı TÜFE’nin hem manşet hem de çekirdek enflasyon için temel aylık fiyat artış hızının (mevsimsellikten arındırılmış) yavaşlaması nedeniyle beklenenden daha düşük gerçekleştiğini belirten HSBC, daha önce yüzde 48,0 ve yüzde 29,0 olan 2024 sonu ve 2025 sonu TÜFE beklentilerini sırasıyla yüzde 44,6 ve yüzde 27,7 olarak revize etti.

Banka güçlü gelen ilk çeyrek GSYH verisinin ardından 2024 yılının tamamı için büyüme tahminini yüzde 3,1’den yüzde 3,8’e yükseltti. HSBC  “Daha sıkı para ve/veya maliye politikası enflasyonda daha hızlı bir düşüşe ve dış açıkta daha hızlı bir iyileşmeye yol açabilir, ancak politika yapıcıların ekonomiyi yumuşatmak için daha kademeli bir makro ayarlamayı tercih ettiğini düşünmeye devam ediyoruz. Büyüme tahminimiz 2025 yılı için değişmeyerek yüzde 3,6’da kaldı” dedi.

Hükümetin altın ithalatını sınırlama kararının etkili olduğunu ve altın ithalatı yılın ilk beş ayında yıllık bazda yüzde 54 oranında düştüğünü hatırlatan HSBC raporda “Çekirdek ithalat şu ana kadar daha dirençli seyretti. Yine de yakın zamanda 2024-25 cari açık tahminlerimizde küçük bir aşağı yönlü revizyon yaptık” görüşünü ileri sürdü.

‘TL’nin cazibesini daha da artıracağına inanıyoruz’

Raporda “TL konusunda yapıcıyız. Para birimi için düşük enflasyon reel faizler kanalıyla destekleyici olmaktadır. Şimdiye kadar, yükselen nominal faiz oranları, reel faizleri artırma ve dolarizasyon sürecini destekleme konusunda ağır bir iş yapmak zorundaydı. Bundan böyle reel faizlerin pozitif dinamiği enflasyondaki düşüşten kaynaklanabilir. Reel faizlerin 2024 yılı sonuna kadar önemli ölçüde pozitif hale gelebileceğine ve TL’nin cazibesini daha da artıracağına inanıyoruz. Dolar/TL’yi yıl sonunda 36,0 seviyesinde görüyoruz” ifadeleri yer aldı.

HSBC ‘Türkiye’ye bakışta önemli iyileşme var’ dedi

HSBC: Erken faiz indirimi kazanımları riske atabilir